关(guān)注国(guó)际方(fāng)面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克(kè)里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光(guāng)的照片可以看(kàn)到，袭击(jī)导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫(fū)在社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的火灾影(yǐng)响面积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场。火灾(zāi)所在(zài)地(dì)和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的(de)多段视频显(xiǎn)示，一场大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个夜(yè)空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔也曾遭到两架无人(rén)机的袭击，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季(jì)报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食(shí)品的销量较去年同(tóng)期有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及(jí)棕榈油等公司主要原(yuán)材料的价格快(kuài)速上涨(zhǎng)，今年一(yī)季度公司主要原材料成本低于去年(nián)同期。销量上(shàng)涨和(hé)毛利率(lǜ)提(tí)升共同(tóng)推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合(hé)计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系活动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展(zhǎn)带来的(de)经销商增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨项目也将于(yú)年内建成投产。目前，河南周口和陕西(xī)兴(xīng)平央(yāng)厨(chú)开(kāi)始(shǐ)供应(yīng)学(xué)生餐业务，多(duō)款(kuǎn)预制(zhì)菜(cài)在线下(xià)及电(diàn)商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注(zhù)意到，金(jīn)龙鱼归属(shǔ)于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的(de)净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期(qī)保(bǎo)值操作未完(wán)全满足套(tào)期会计要求的衍生金融工具损益(yì)的影(yǐng)响，因此(cǐ)将套期保值业(yè)务划定为非经常性(xìng)损益，排除在净(jìng)利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业务的公告(gào)》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与公司及下属子公司(sī)的生产(chǎn)经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大(dà)豆(dòu)、玉(yù)米、花生等(děng)品种。第(dì)一季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有所增(zēng)长，营业收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂科技(jì)相关产品的利(lì)润受(shòu)到(dào)挤(jǐ)压，导致利(lì)润同比有所减少。从(cóng)合并(bìng)资(zī)产负(fù)债表中可(kě)以看(kàn)出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)了(le)期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现(xiàn)货(huò)市(shì)场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道(dào)道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由于(yú)产(chǎn)能释放、原料回落、消(xiāo)费(fèi)复苏、推出新品等利好因素影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来(lái)业绩修复时(shí)刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修复有持续性，预(yù)计二季(jì)度(dù)还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大(dà)抬升了企业的(de)加工(gōng)成本。然而(ér)零售终端的包装油价格(gé)上涨(zhǎng)幅度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂(zhī)加工企业(yè)的盈(yíng)利能力大幅下(xià)降，道道全也不(bù)例外。自2022年(nián)下半(bàn)年(nián)以来，道道全新建产能陆(lù)续释(shì)放，海外到(dào)港原料(liào)陆续增长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬坡释放期。今年以来，广东大(dà)力发(fā)展预制菜产业(yè)，一季(jì)度广东地区餐(cān)饮(yǐn)消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为(wèi)道道(dào)全茂(mào)名工(gōnga5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大)厂的投产(chǎn)及(jí)产能释放带来(lái)正面影响(xiǎng)。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年(nián)一季度扭亏为盈(yíng)的(de)另一(yī)主要原因是主要原料价(jià)格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成(chéng)本压力(lì)。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易价(jià)格呈现出回(huí)落走势，受船(chuán)期和现货(huò)到厂的时间影响，道道全的主(zhǔ)要原料综合采购成本随(suí)后于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年一季度则进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达(dá)1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北(běi)、华东、华南(nán)等(děng)菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生产加工基(jī)地。由于拥有多(duō)个(gè)品牌及多(duō)地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上(shàng)游原(yuán)料看跌(diē)将成为(wèi)道(dào)道全今(jīn)年业绩(jì)修复的两大驱动(dòng)因子(zi)。对于今年的业(yè)绩，道(dào)道(dào)全持有谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)态度，认为(wèi)业绩修复有一定持续性，未(wèi)来不(bù)宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全今年业(yè)绩表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元(yuán)。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下(xià)半年高位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率(lǜ)迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息(xī)来看，原材(cái)料供给预计将(jiāng)趋(qū)向于宽松，但天气、能源及国际政(zhèng)治(zha5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大ì)经济形势等因素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场带来(lái)不确(què)定性。包装食用植(zhí)物油是生(shēng)活必需消费品(pǐn)，市场空间(jiān)广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健(jiàn)康、安(ān)全、营养的(de)食用(yòng)油需求也将持续增(zēng)加，未来(lái)品牌化(huà)、高端(duān)化将是行业(yè)发展的(de)趋势，品牌差异化现象也(yě)将日益凸显。

　　中信(xìn)建投(tóu)油脂分析师石丽红a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大(hóng)告诉记(jì)者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行周期，而(ér)且(qiě)我国菜油原料供(gōng)应出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的(de)消费(fèi)需(xū)求端(duān)则(zé)是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳(wěn)，缺(quē)乏突(tū)出矛盾(dùn)且供需端(duān)均有不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡(dàng)走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球(qiú)金融市场的稳定性带(dài)来了挑战，对整个(gè)商(shāng)品(pǐn)乃至(zhì)金融市场造(zào)成了较大(dà)冲(chōng)击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜油(yóu)供(gōng)给压力从进口成本端为(wèi)油脂油(yóu)料市场形成(chéng)了较大拖(tuō)累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论是油(yóu)还是粕均显著跌(diē)破此前振(zhèn)荡(dàng)区间(jiān)。虽然市场并(bìng)不看好油粕(pò)走(zǒu)势，但如此(cǐ)凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业(yè)人士认(rèn)为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉(lián)价菜籽的(de)冲击下，今年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口(kǒu)同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜(cài)油的出口潜力(lì)大大增加。此外，继续增产的俄罗(luó)斯菜(cài)油(yóu)大(dà)部分依赖对中国出口，在(zài)加(jiā)拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背(bèi)景下，国内后期(qī)面临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复(fù)苏不(bù)及预期，包(bāo)装油(yóu)需求乏力(lì)，国(guó)内食用油(yóu)需求整体增量空间不(bù)大。要(yào)想拿(ná)到更多市场份(fèn)额，不同油种之(zhī)间、大小企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱(ruò)势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高(gāo)位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起量，二(èr)季度(dù)菜油价格与(yǔ)相关(guān)油脂价差缩小格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍(réng)处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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