公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用(yòng)事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)三公里是多少米，三公里是多少米比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和(hé)中(zhōng)小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布的(de)社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了(le)对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块(ku三公里是多少米，三公里是多少米ài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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